报告公司投资评级 - 报告给予赤峰黄金(600988.SH)"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年Q2归母净利润预计同比增111%至128%,环比增149%至169%,超出预期 [2] - 主要原因包括:(1)公司降本控费发挥效力,生产成本得到控制;(2)子公司赤金(香港)转让铁拓相应股权对本期损益影响约7843.93万元;(3)矿产金产量增加,同时金价环比上涨 [2] - 管理向好+量增预期下,公司业绩具备持续的高弹性释放预期 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为17.6/19.0/20.3亿元,同比分别增118.5%/8.0%/7.0% [10] - 对应EPS分别为1.06/1.14/1.22元/股,按最新收盘价对应PE分别为18.5/17.1/16.0倍 [10] - 给予公司2024年28倍PE估值较为合理,对应合理价值为29.56元/股 [3] 风险提示 - 未提及 [3]