报告公司投资评级 - 公司预计 24Q2 单季度营收 62.665.4 亿元,中值 64.0 亿元,同比+41.5%,环比+13.4%,创历史新高 [3][10] - 公司预计 24Q2 归母净利润 7.58.5 亿元,中值 8.0 亿元,同比扭亏为盈,环比+43.4% [3][10] - 公司预计 24Q2 扣非净利润 7.528.52 亿元,中值 8.02 亿元,同比扭亏为盈,环比+41.7% [3][10] 报告的核心观点 - 公司高端手机 CIS 产品导入及汽车自动驾驶的持续渗透,叠加产品结构及供应链结构优化带来的毛利率修复,推动 24Q2 业绩大幅改善 [3][4] - 手机方面,公司推出的 OV50H 和 OV50K40 等高规格料号在高端智能手机市场产品导入顺利,有望持续放量增长 [4][13] - 汽车电子方面,公司已推出 800 万像素 CMOS 新品 OX08D10,随着汽车自动驾驶渗透率提升带动 CIS 需求,有望实现业绩持续增长 [4][13] 分类总结 手机业务 - 公司推出的 OV50H 和 OV50K40 等高规格料号在高端智能手机市场产品导入顺利,OV50H 已上量小米 14Pro 等机型,OV50K40 在荣耀 Magic6 至臻版首发 [4][13] - 公司中高端旗舰主摄实力逐步显现,有望持续放量增长 [4][13] 汽车电子业务 - 公司已推出 800 万像素 CMOS 新品 OX08D10,具有业界领先的低光性能和低功耗,预计 24H2 量产 [4][13] - 随着汽车自动驾驶渗透率提升带动 CIS 需求,L2 向 L3 过渡将带动单车摄像头数量增加,叠加 CIS 向高像素方向升级,有望实现业绩持续增长 [4][13] 其他 - 公司作为全球前三的图像传感器龙头,积极拓展汽车/医疗/ARVR应用,成长空间广阔 [4] - 维持"增持"评级,预计公司 20242026 年归母净利润分别为 29.91/42.94/61.49 亿元 [4]