报告公司投资评级 - 公司评级为"买入"[4] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩延续高增长趋势,预计实现归母净利润6.95-7.6亿元,同比增长31%-43%[3] - 公司稳步推进"1238"发展战略,落地药品+健康消费品"双轮驱动"增长模式[3] - 公司股权激励彰显发展信心,要求2024-2026年归母净利增速不低于20%,ROE不低于10%/10.5%/11%,营业利润率不低于23%/23.5%/24%[3] - 预测2024/2025/2026年公司营收分别为55.23/64.94/76.09亿元,收入增速为17%/18%/17%;归母净利润分别为13.90/16.73/19.68亿元,增速为21%/20%/18%[3][9] 公司投资亮点 - 东阿阿胶块立足"滋补国宝"品牌定位,提升品牌势能,上半年价值引领良性增长[3] - 复方阿胶浆大品种战略全面发力,实现学术与营销相互赋能,打造OTC补气补血品类领导地位[3] - 桃花姬阿胶糕消费人群定位年轻化,线上线下打造多元渠道销售,用快消品思路由区域产品走向全国[3] - "东阿阿胶小金条"阿胶速溶粉逐步起量,"皇家围场1619"传递男士滋补新热潮[3]