报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[6] 报告的核心观点 公司业绩延续高增长 - 2024年Q2公司业绩延续了Q1的高增长态势,收入同比增长46.05%,归母净利润同比增长52.27%-67.24%[7] - 公司主要产品乌灵胶囊、灵泽片、百令片等均保持稳健增长,中药饮片销售大幅增长[8] - 2024年全年业绩高增长确定性大,主要受益于2023年下半年基数较低以及新产品放量[8] 盈利能力稳健 - 2024年Q2公司归母净利率预计为20.26%-22.25%,高于2023年Q2水平,扣非净利率也有所提升[8] - 预计2024-2026年公司收入和净利润将保持高速增长,当前股价对应PE较低[9] 风险提示 - 集采下放量速度不及预期 - 精细化管理不及预期[8]