2024 年 7 月 12 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 Q - Tech ( 1478 香港 ) 盈利复苏刚刚开始 ; 将 TP 提高至 6.47 港元 Q - tech ( 7 月 11 日 ) 宣布了积极的 1H24 利润预警,称净利润同比增长 400 - 500% ( 至 1.09 - 1.3 亿元人民币 ),与我们和普遍的 FY24E 估计的 29 - 34% 和 40 - 47% 持平。乐观 的结果主要是由 1 ) 高端 CCM 份额上升,2 ) 汽车 / 物联网 CCM 增长,3 ) UTR 上升, 以及 4 ) 联营公司 ( Newmax ) 更好的盈利能力。对于 2H24E,我们对 Adroid 旗舰机型 的发布,高端规格升级,汽车 / 物联网 CCM 和 FPM 恢复保持乐观,以提高盈利能力。我们 将 FY25 - 26E 每股收益提高 2 - 12%,以计入 1H24 收益、更强的 GPM 和 Newmax 更好的 盈利能力。FY24 / 25E 市盈率为 14.3 倍 / 10.3 倍,我们认为该股具有吸引力。维持买入,新 的 TP 为 6.47 港元,基于 2 ...