报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司与华为合作公司将落地,新车周期开启销量增长可期 [2] - 2024年Q2业绩预计同环比高增,自主新能源车快速放量,海外销量同比高增 [8][9] - 新能源领域新车型逐步推出有望明显提振销量,智能化领域公司与华为合作的新公司有序推进 [10] 报告内容总结 业绩预测 - 2024-2026年归母净利润预测为75.9/102.4/122.4亿元,当前股价对应PE为19.2/14.3/11.9倍 [8] - 2024年Q2业绩预计同环比分别增长147.44%/45.94% [8] 销量情况 - 2024年Q2自主新能源车销量占自主品牌总销量的比重为44.3%,同环比+19.7pct/+14.8pct [9] - 公司海外业务继续放量,2024年Q2自主品牌海外销量同比增长69.1% [9] 新车及智能化发展 - 新能源车型如深蓝G318、深蓝S07/L07、阿维塔等有望明显提振销量 [10] - 公司与华为合作成立的智能汽车解决方案新公司有序推进,预计不晚于8月31日签订最终交易文件 [10] - 公司作为全国首批获得L3级智能网联汽车试点的车企,在重庆等地进行规模化道路测试及商业化运营探索 [10] 风险提示 - 新能源汽车销量及华为合作不及预期、原材料价格大幅上涨等 [10]