报告评级和核心观点 - 报告维持对北方华创的"买入"评级,目标价为390.96元 [1] - 报告认为北方华创2024年上半年业绩有望高增,规模效应凸显,盈利能力持续向好 [3] - 报告认为公司产品覆盖度及市占率持续提升,2Q24盈利能力环比大幅提升 [4] - 报告看好半导体设备国产化趋势,认为公司平台化布局有望持续受益 [5] 业绩预测 - 报告预测北方华创2024-2026年归母净利润分别为57.7/79.9/100.9亿元 [6] - 报告预测北方华创2024-2026年营业收入分别为305/411/516亿元 [6] 估值分析 - 报告给予北方华创2024年36倍PE估值,高于行业均值34.7倍 [6] - 报告认为北方华创估值具有较强的上涨空间 [6] 行业地位 - 报告认为北方华创在半导体设备国产化进程中处于领先地位,平台化布局竞争力强 [5] - 报告认为北方华创新品类设备突破有望带动业绩逐步兑现 [3]