报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩高增长,归母净利润中位数达到1.2亿元,同比增长75%,奠定了全年业绩基调 [2] - 公司各板块业务均有所增长,其中机房温控节能产品增长较快,体现了公司的研发优势、规模优势和采购优势 [3] - 公司深耕温控散热,具备液冷全链条的产品和系统解决方案能力,有望凭借液冷全链条能力的优势继续受益于算力发展,保持营收及利润规模的进一步扩大 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年收入为52/69/87亿元,归母净利润为5.2/7.0/9.2亿元,对应PE分别为32/24/18倍 [5] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为31.2%、20.7%、47.6%、32.5%、26.5%,归母净利润增长率分别为36.7%、22.7%、51.2%、34.6%、31.4% [6] - 公司2022-2026年毛利率分别为29.8%、32.4%、29.5%、29.1%、29.6%,净利率分别为9.6%、9.7%、10.0%、10.1%、10.5% [6] - 公司2022-2026年ROE分别为13.1%、14.1%、17.9%、20.2%、21.7% [6]