报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级,维持此前评级 [2] 报告的核心观点 公司业务发展情况 - 公司持续丰富模组产品品类,拓宽应用场景,在5G、智能模组、短距离、卫星通信等方向均有布局,同时注重提升物联网综合解决方案能力 [5][6] - 车载是公司重点发力场景之一,已形成车规级通信模组/智能模组/WiFi/GNSS/UWB模组及天线等多产品矩阵,覆盖5G/4G车载通信、智能座舱、C-V2X车路协同等领域,获全球车载客户普遍认可 [6] - 公司24年4月公告收到全球知名汽车零部件供应商项目定点函,定点项目预计2026年开始逐步量产交付,生命周期总销售金额预计7.42亿美元-13.09亿美元 [6] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入138.61亿元,同比下降2.6%,归母净利润6.23亿元,同比下降85.4% [3] - 预计2024-2026年净利润分别为6.04亿元、7.79亿元、9.44亿元,对应EPS为2.28元、2.94元、3.57元 [8] - 公司盈利能力有望持续改善,2024-2026年净利润复合增长率预计达到28.5% [3] 公司研发及投资情况 - 公司2023年研发投入16.04亿元,同比增长20.2%,占营收比重11.6%,积极开展AI/ML、通信感知一体化和面向6G的关键技术研究 [5] - 公司布局边缘AI和卫星通信,打开应用新方向,为客户提供高算力模组和解决方案 [5]