报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 产品结构持续优化,单车盈利能力改善 [7] - 销量维度:长安集团2024H1合计实现批发销量133.4万台,同比+9.7%,其中自主乘用车销量82.2万台,同比+7.0% [5] - 新能源转型以及海外出口:公司Q2分别实现销量17.0/9.4万台,分别同比+86.0%/+69.2% [5] - 供应链降本初步确认,助力公司产品保持较强市场竞争力 [5] - 以电动智能和海外出口为方向,多条腿走路并行发展 [6] 财务预测总结 - 2024~2026年归母净利润预测分别为91/114/137亿元,同比-20%/+26%/+20% [7] - 对应EPS分别为0.92/1.15/1.38元,对应PE估值分别为15/12/10倍 [7]