公司投资评级 - 公司当前评级为"买入" [1] - 合理价值为253元/股 [1] - 前次评级为"买入" [1] 核心观点 - 公司2024年上半年业绩预告超预期 [10] - 24H1营业收入预计78.6-80.8亿元,同比增长44.0%-48.0% [10] - 24H1归母净利润预计16.0-17.3亿元,同比增长44.4%-56.1% [10] - 24H1扣非归母净利润预计15.5-16.8亿元,同比增长56.5%-69.6% [10] - 2024年Q2单季度业绩加速增长,基本面持续高景气 [10] - 24Q2营收预计43.8-46.0亿元,同比增长47.4%-54.8% [10] - 24Q2归母净利润预计同比增长53.2%-74.5% [10] - 24Q2扣非归母净利润预计同比增长72.3%-96.5% [10] - 公司盈利预测 [7] - 预计2024-2026年营收分别为153.8/193.3/235.5亿元,同比增长36.5%/25.7%/21.9% [7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为28.9/37.0/47.3亿元,同比增长41.8%/27.9%/27.9% [7] - 当前估值对应2024年PE为29倍,给予2024年35倍PE估值,对应合理价值253元/股 [10] 财务数据总结 - 营业收入 [7] - 2022年实现85.05亿元,同比增长21.9% [7] - 预计2024-2026年分别为153.8/193.3/235.5亿元,同比增长36.5%/25.7%/21.9% [7] - 归母净利润 [7] - 2022年实现14.41亿元,同比增长20.8% [7] - 预计2024-2026年分别为28.9/37.0/47.3亿元,同比增长41.8%/27.9%/27.9% [7] - 毛利率 [12] - 2022年为42.3%,预计2024-2026年分别为43.9%/43.6%/44.1% [12] - ROE [12] - 2022年为28.4%,预计2024-2026年分别为37.2%/38.4%/39.5% [12]