证券研究报告 牧原股份 (002714 CH) 24H1 强势扭亏,优成本助推超额盈利 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 54.53 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 11 日│中国内地 农林牧渔 24H1 强势扭亏,降本拓潜目标坚定 公司发布 2024 年半年度业绩预告,预计 24H1 实现归母净利润 79 亿元 (23H1 亏损 28 亿元),其中 Q2 预计实现归母净利 3133 亿元、同环比扭 亏。我们预计公司 2024/25/26 年归母净利润 188/399/368 亿元,对应 BVPS 为 14.94/22.03/28.56 元,参考可比公司 Wind 一致预期 2024 年 3.55x PB, 考虑到公司龙头优势稳固、持续降本增效、母猪存栏稳定增加,我们给予公 司 24 年 3.65x PB,目标价 54.53 元,维持"买入"评级。 风险提示:生猪出栏量不达预期,猪价不达预期,爆发大规模动物疾病等。 研究员 熊承慧,PhD SAC No. S0570522120004 SFC No. BPK020 xiongchenghui@htsc.com +(86) 10 632 ...