报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩承压 - 公司2024年上半年业绩预计下滑,主要是下游地产需求疲软,公司与地产需求关联度高的产品收入和利润端下滑所致 [2] 毛利率改善 - 公司2024年上半年毛利率预计持续提升,主要是原材料不锈钢价格下降和内部效能改善 [3] 产能扩张 - 公司正在进行三个生产基地的扩建项目,以满足新产品和新场景的需求 [4] 海外市场表现突出 - 公司海外市场保持高增长,未来增量空间可期 [5] 财务数据总结 营收和利润预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为86.82/100.06/114.46亿元,归母净利润分别为3.41/4.20/5.22亿元 [6] 盈利能力指标 - 预计2024-2026年毛利率分别为31.2%/31.3%/31.5%,净利润率分别为3.9%/4.2%/4.6% [8] - 预计2024-2026年ROE分别为6.3%/7.2%/8.2% [8] 估值水平 - 对应2024-2026年PE分别为21.71/17.61/14.18倍 [8]