报告评级 - 维持"增持"评级,上调目标价至113.10元 [7] 报告核心观点 - 2024年Q2需求持续向上,符合Q1季报后周期底部判断,Q2无论是营收还是利润均超预期恢复 [7] - 公司存储和MCU均处于周期底部,Nor稼动率逐步满产,SLC Nand和利基DRAM价格温和上涨,受益产能扩张和新品迭代,加速国产替代进程 [7] - 考虑到存储行业2024年平均估值为56倍PE,公司是国内存储龙头,且具有利基DRAM的稀缺性,给予一定估值溢价,给予其2024年65倍PE [7] 财务数据总结 - 2024年营收预计为73.43亿元,同比增长27.5% [8] - 2024年归母净利润预计为11.61亿元,同比增长620.4% [8] - 2024年每股收益预计为1.74元 [8] - 2024年净资产收益率预计为7.2% [8] - 2024年市盈率(现价&最新股本摊薄)为55.75倍 [8]