报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [11] 报告的核心观点 二季度降本效果显著 - 二季度公司降本入账相比一季度有较大幅度提升,且二季度新能源车销量环比提升,使得二季度新能源车业务环比减亏 [5] - 公司上半年自主品牌海外销量20.3万台,同比增长74.85%,海外市场盈利能力强,为公司上半年业绩提供有力支撑 [5] 下半年新能源产品周期开启 - 24年下半年公司将推出多款新能源车型,包括启源E07、深蓝G318、S07、L07、S05,以及阿维塔07、06、11、12等车型,形成丰富的产品矩阵 [6] 与华为合作进展顺利 - 公司入股华为车BU,预计将在24年8月底前签订最终交易文件,新设立的公司(引望)具备成长为国内智能车软硬一体解决方案头部供应商的潜力,具备千亿元级收入规模,百亿元级别净利润规模的业务潜力 [7] 财务数据总结 - 公司预计2024年上半年实现归母净利润25亿~32亿元,同比下滑58.2%67.3%,扣非归母净利润8亿15亿元,同比下降35.6%20.8% [4] - 二季度实现归母净利润约为16.9亿元,同比增长1.47倍,实现扣非净利润10.4亿元,同比增长36.1倍 [4] - 我们调整公司20242026年净利润预测为56.0亿/68.1亿/81.0亿元 [11]