女江 . 正分 物 港股研究丨公司深度丨中国生物制药(1177.HK) 传统 Big Pharma 铅华洗尽,创新与国际化双轮 驱动新一轮成长 | 证券研究报告 | 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 面对国内医药行业形势的变化,中国生物制药作为传统 Pharma 龙头企业亦开启转型之路。短 期来看:公司多个年销售额超过 5 亿元的核心制剂品种均已被纳入集采,同时多个生物类似物 和创新药产品已经或将要上市,有望带来新的业绩增长动力。长期来看:公司通过自研、BD 或 投资并购等多种方式,在肿瘤、肝病、呼吸以及外科/镇痛四大业务线构建起了极具特色又兼具 差异化的管线和技术布局。此外,公司重视国际化发展,战略上兼顾"走出去"与"引进来"。 我们判断当前公司基本面拐点已现,即将迈入创新与国际化双轮驱动的发展新阶段。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC:S0490524030005 SAC:S0490513080003 彭英骐 陈佳 刘长洪 SFC:BQT624 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / ...