报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1][3] - 目标价为263.53元人民币 [1] 报告核心观点 - 公司2024年上半年收入和利润预计大幅超预期,分别同比增长44.0%-48.0%和44.4%-56.1% [3] - 东鹏特饮百亿收入后增势仍充足,全国化顺利推进,第二曲线"补水啦"旺季持续爬坡 [3][4] - 2024年第二季度归母净利率中枢为22.3%,同比提升1.7个百分点,主要受益于成本下降和规模效应 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计EPS分别为7.32元、9.53元和12.10元 [3][7] - 2024-2026年净利润CAGR为33%,高于可比公司15%的平均水平 [3][12] - 2024年PE估值为28.75倍,低于可比公司平均21倍 [3][12]