行业进入竞争新阶段,比亚迪有望开启新一轮成长周期 - 我国新能源汽车行业高增速时代已过,行业进入竞争新阶段 [14][15][16] - 行业面临产能过剩、产品过剩、价格战持续演绎三大特征 [19][20][21][22][23] 比亚迪:复盘与展望,技术与规模优势,新周期有望开启 - 比亚迪股价可分为三个阶段:调整探索、高增创新、新的阶段 [26][27][28] - 比亚迪未来有望迎来新一轮上行周期,主要源于基盘、高端化、出海三个方面 [29] (基盘)量:下沉战术+新品周期夯实基盘 - 5-25万价格带系比亚迪基盘,通过下沉战术和新品周期提升份额 [47][48][49][50] - 比亚迪王朝和海洋网络为公司基本盘,构筑销量核心 [136][137][138][139][140] - 冠军版和荣耀版车型持续夯实基本盘竞争力 [142][143][144][145][146][147][148] (高端)利:品牌向上突破,车型矩阵成长 - 30万以上价格带上险销量约345万辆,高端市场不容忽视 [51] - 比亚迪采用多品牌战略推进高端化,腾势、方程豹、仰望等品牌陆续推出新车 [51][72] (出海)利:渠道+产能+产品驱动,出海打开新空间 - 2023年我国汽车出口491万辆,超越日本成为全球第一大出口国 [53][239] - 比亚迪2023年乘用车出口24.3万辆,同比+334%,未来有望持续增长 [53][239][240][241] - 比亚迪在海外布局产能,有利于规避关税,提升全球竞争力 [287][288][289][290] 底层:技术创新、供应链整合和降本 - 比亚迪重视研发,在插混、纯电技术领域均有深度布局 [57][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133] - 比亚迪实现产业链的垂直整合,带来创新、效率和成本优势 [116][133] 纯电:E平台3.0 - E平台3.0具有十二合一智能电驱系统、智能宽温域高效热泵技术等优势 [58][59][60][61][63] 混动:DM插混技术持续迭代 - 比亚迪DM技术从第一代到第五代不断优化,DM5技术实现多项全球领先 [64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80] 智能化:整车智能战略 - 比亚迪通过璇玑智能化架构实现电动化与智能化的高效融合 [87][88][89][90][91][92][93][94][95][96] 量(基本盘):荣耀版夯实基本盘,DM5开启新周期 - 荣耀版车型价格下探,DM5技术加持下新品周期有望开启 [135][142][143][144][145][146][147][148][154][155][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167] 利(高端化):品牌向上突破,车型矩阵成长 - 比亚迪采用多品牌战略推进高端化,腾势、方程豹、仰望等品牌陆续推出新车 [201][202][203][204][205][206][207][208][209][210][211][212][213][214][215][216][217][218][219][220][221][222][223][224][225][226][227] 利(出海):渠道+产能+产品驱动,出海打开新空间 - 比亚迪出口市场已覆盖全球80多个国家及地区,在多个国家和地区表现优异 [239][240][241][243][244][245][246][247][248][249][250][251][252][253][254][255][256][257][258][259][260][261][262][263][264][265][266][267] - 比亚迪规划海运体系,推进海外产能建设,有利于规避关税 [281][282][283][284][285][286][287][288][289][290]