报告评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 2024H1 公司业绩超预期,营业收入和净利润同比大幅增长 [16] - 能量饮料主业持续提升市占率,补水啦新品显著放量 [17] - 新品规模效应提升驱动公司盈利能力进一步改善 [18] 分析内容总结 业绩表现 - 2024H1 公司预计实现营业收入 78.6~80.8 亿元,同比+43.95%47.98%;预计实现归母净利润 16 亿17.3 亿元,同比+44.39%~56.12% [16] - 公司 2024Q2 净利率预计达到 20.36%~24.35%,同比+1.79pct,环比+3.29pct,盈利能力显著改善 [18] 主要业务 - 能量饮料品类受益于生活节奏加快的大趋势,公司凭借高性价比和渠道力持续提升市占率 [17] - 补水啦新品在健康诉求提升背景下,凭借高性价比和渠道拓展成为公司第二大增长曲线 [17] 未来展望 - 随着新品规模效应持续提升,公司盈利能力有望进一步改善 [18] - 维持目标价271.18元,上调2024-2026年EPS预测 [19]