报告公司投资评级 - 维持公司"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司产品终端需求偏弱,但大宗原料价格也出现下跌,叠加公司在生产经营各个环节的增效挖掘,使得公司成本费用项目下降幅度大于营收下降幅度,带来公司业绩同比修复 [2] - 公司粘胶短纤业务有望迎来修复,供给端易减难增,需求端保持增长,粘胶短纤行业有望迎来盈利的修复 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.45、9.36、11.15亿元,EPS分别为0.36、0.45与0.54元,07月10日收盘价对应PE为15、12和10倍 [3] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司预计实现归母净利润3.36亿元,同比增长116.77%;实现扣非净利润3.33亿元,同比增长116.23% [2] - 预计2024-2026年营业收入分别为22,685、23,599、24,459百万元,增长率分别为3.5%、4.0%、3.6% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为745、936、1,115百万元,增长率分别为31.7%、25.7%、19.0% [3] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.36、0.45、0.54元,对应PE为15、12、10倍 [3]