公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 内生+外延双轮驱动,国资入主有望持续赋能发展 - 血制品行业竞争格局高度集中,有利于头部企业 [2][3] - 公司通过内生和外延并举,产品数量和浆站数量均位于行业前列 [3][4][78] - 陕西国资入主有望持续赋能公司发展 [27][29] 血制品行业供给缺口明显,公司成长性凸显 - 国内血浆站数量和采浆量持续增长,但供给仍存在缺口 [46][47][48][55] - 行业竞争格局高度集中,公司具有较强的成长性 [59][60][61][62][63][66][67][69] 采浆量和吨浆利润有望持续提升 - 公司采浆量进入千吨级,位居行业第一梯队 [84][85][86] - 公司在研产品丰富,有望持续提升吨浆利润 [96][97] - 积极布局海外市场,为公司长期发展提供动能 [99] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较快增长 [100][101] - 可比公司估值水平为2024-2026年PE 26X/22X/19X [104][105]