报告公司投资评级 - 明泰铝业维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩预增,归母净利润同比增加25%-37% [7] - 2024年6月公司铝板带箔产销量创单月新高,1-6月累计同比增长约18% [8] - 国内外铝价差逐步扭转,有利于公司外贸销售利润 [9] - 公司长期规划产销规模达200万吨,再生铝保级应用持续增加 [10] 财务数据分析 - 预计2024-2026年营收分别为354/400/402亿元,归母净利分别为21.7/24.7/25.2亿元 [11] - 2024年7月10日收盘价对应PE分别为7.2x/6.3x/6.2x [11] - 2023-2026年毛利率分别为9.5%/10.6%/10.6%/10.7% [13] - 2023-2026年净资产收益率分别为8.6%/12.4%/12.6%/11.6% [13]