报告公司投资评级 - 维持买入评级 [9] 报告的核心观点 - 公司公告2024年上半年业绩预增情况,略超预期。预计2024年上半年实现归母净利润0.50-0.58亿元,同比增长35%-55%,其中24Q2实现归母净利润0.38-0.45亿元,同比增长31%-56%。整体板块承压的环境下,公司实现明显逆势增长,业务多点开花,推动利润高增,体现独特alpha优势 [9] - 传统汽车内饰业务为稳健增长基石,复用技术和制造能力带动其他板块增长。2023年汽车内饰收入4.9亿元,同比增15.5%,公司持续拓展比亚迪、奇瑞等新能源车企,未来有望持续受益国产新能源车渗透率提升 [9] - 鹰牌为核心增长动能,天安入主后通过市场化运营机制激发活力,轻资产模式实现逆势增长。采用外协代工、中心仓模式和大家居战略,逆势增长,并为中长期发展奠定基础 [9] - 装配式内装:创新应用汽车内饰产品、技术,输出整装解决方案。整装市场规模超万亿,装配式内装渗透率快速提升,想象空间充足 [9] 财务数据及盈利预测 - 2023年营业总收入3,142百万元,同比增长15.7% [10] - 2024年预计营业总收入3,544百万元,同比增长12.8% [10] - 2023年归母净利润121百万元 [10] - 2024年预计归母净利润152百万元,同比增长25.8% [10] - 2025年预计归母净利润213百万元,同比增长39.9% [10] - 2026年预计归母净利润285百万元,同比增长33.7% [10]