投资评级和核心观点 - 公司维持"优于大市"的投资评级 [3] - 公司预计2024/2025/2026年实现营业收入64.00/71.86/80.61亿元,同比增长14.2%/12.3%/12.2%;归母净利润为10.31/11.53/12.96亿元,同比增长13.3%/11.9%/12.4% [13][15] - 给予公司2024年22-24倍PE估值,合理价值区间为13.48-14.70元/股,对应合理市值为227-247亿元 [19] 业务板块分析 1. 生命科学业务 - 食品检测、宠物食品检测、日化用品检测、农产品检测等领域持续发展,预计2024-2026年收入同比增长17%/10%/10%,毛利率48%/47%/47% [16] 2. 工业测试业务 - 计量校准、建筑工程及工业等领域保持良好增长,预计2024-2026年收入同比增长20%/18%/17%,毛利率43%/42%/41.5% [16] 3. 消费品测试业务 - 电子电器、半导体、新能源汽车等领域持续发展,预计2024-2026年收入同比增长15%/15%/15%,毛利率42.5%/43%/44.5% [16] 4. 贸易保障业务 - 保持总体稳定增长,预计2024-2026年收入同比增长8%/8%/8%,毛利率64%/63%/63% [16] 5. 医药及医学服务业务 - 短期承压,但长期看好,预计2024-2026年收入同比-15%/10%/10%,毛利率37%/37%/37% [16] 其他重点 - 公司发布股份回购方案,彰显公司发展信心 [10] - 公司积极布局前瞻性的新兴业务领域,如核污染检测、低空经济、半导体芯片、医疗器械检测等 [11][12] - 公司2024年半年度业绩预告:24H1营收27.6-28.2亿元,同比+8%-10%;归母净利润4.33-4.40亿元,同比+1%-3% [8][9]