报告公司投资评级 - 报告给予中国海外发展(00688.HK)的投资评级为"买入" [4] 报告的核心观点 - 6月销售超预期,中国海外发展6月销售金额466.8亿元,同比增长41%,其中中国海外发展贡献426亿元,同比增长49% [12][13] - 6月公司集中推出多个高端住宅项目,如上海领邸玖序、深圳深湾玖序、北京京华玖序,首开销售额合计228亿元,占6月销售的54% [26] - 公司在6月末还推出了低密度产品,如顺昌玖里联排/恒昌玖里低密洋房及别墅,首开100%去化,销售约54亿元 [27] - 公司2024年上半年在北京、天津、西安、济南等地获取6宗土地,总地价129亿元,权益地价120亿元,拿地毛利率达45% [33][37] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2025年核心净利润分别为248亿元和265亿元,归母净利润分别为280亿元和298亿元,维持合理价值为18.80港元/股不变,维持"买入"评级 [42] 风险提示 - 行业景气度影响公司去化情况 [43] - 投资端谨慎,规模增长不及预期 [44] - 未来利润率的波动 [45]