证券研究报告 城建发展 (600266 CH) 股权投资拖累业绩,实现上海布局突破 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 5.17 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 09 日│中国内地 房地产开发 24H1 业绩受到股权投资拖累,维持"买入"评级 公司 7 月 9 日发布业绩预亏公告,归母净利润仍然受到股权投资拖累,但地 产业务实现盈利;我们预计随着天坛府、临河村等重点项目结转的稳步推进, 公司下半年业绩有望改善。此外,公司在上海杨浦区再落一子,在京沪保持 了较高的拿地强度,持续兑现资源禀赋。随着北京地产政策的优化,我们预 计公司下半年销售金额同比降幅也有望逐步收窄。我们维持 24-26 年 EPS 为 0.47/0.63/0.68 元的盈利预测。可比公司平均 24PE 为 11 倍,我们依然 认为公司合理 24PE 为 11 倍,目标价 5.17 元,维持"买入"评级。 股权投资拖累利润,下半年有望随重点项目结转而持续改善 根据公司公告,公司预计 24H1 出现归母净亏损 1.31-1.95 亿元,24H1 亏 损幅度较 24Q1 的 3.30 亿元收窄。公司业绩仍然受到股权投资扰动,24H ...