报告投资评级 - 报告维持顺络电子6个月评级为"买入"[6] 报告核心观点 - 公司2024年上半年预计实现归母净利润3.66~3.76亿元,同比增长43%47%;实现扣非归母净利润3.463.56亿元,同比增长49%~53%[2][3] - 公司Q2季度营收创历史新高,毛利率环比持平,Q2净利润实现同比和环比双增长,经营性现金流情况良好[3] - 公司提前布局通讯领域,高端市场同步发力,通讯业务领域新产品放量上市,通讯类产品产能利用率延续23年H2态势,公司占行业头部客户的市场份额持续提升[4] - 公司跨越电感领域,多元化产品和市场发展战略进一步推动新兴产业领域业务发展,包括汽车电子、新能源、数据中心、精细陶瓷、模块模组等[5] 财务数据和估值 - 公司2022年营业收入为42.38亿元,同比下降7.41%;归母净利润为4.33亿元,同比下降44.81%[12] - 预计公司2024-2026年营业收入将分别达到60.49亿元、72.58亿元和87.10亿元,同比增长20%[12] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到8.29亿元、10.52亿元和12.85亿元,同比增长29.48%、26.85%和22.11%[12] - 公司当前市盈率为23.76倍,市净率为2.99倍,EV/EBITDA为11.47倍[12]