投资评级和报告核心观点 - 报告给予公司"买入"评级 [2] - 公司是汽车模具龙头企业,能同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案 [1][19][20] - 公司深耕汽车装备制造领域二十年,并拓展至汽车轻量化零部件领域,开启业务新篇章 [1][21] - 公司与奇瑞汽车深度绑定,在轻量化零部件领域进行协同,有利于业务发展 [29][83][84] 汽车装备制造业务 - 公司冲压模具业务具有技术密集型特点,下游新能源车型迭代加快将推动行业发展 [48][49][50][51][52][53] - 焊装自动化生产线是汽车制造自动化、智能化的重要途径,行业需求维持稳定 [59][60][61][62] - 公司汽车制造装备业务在手订单充足,产能利用饱和,收入可预期性强 [92][93][34] 汽车轻量化零部件业务 - 汽车轻量化是行业大趋势,铝合金是较好的轻量化材料,应用前景广阔 [65][66][67][68][69][70][71][72][73] - 公司已布局轻量化零部件业务,包括铝合金一体化压铸、铝合金精密成形等,产能逐步释放 [83][84][88][89] - 公司轻量化零部件业务有望迎来业绩增速拐点,盈利能力有望不断提升 [1][88][89] 研发创新能力 - 公司高度重视研发创新,研发人员数量及研发投入不断增加,技术优势突出 [94][95][96][97][98][101] 财务表现 - 公司营收及利润保持高速增长,毛利率维持在20%以上,费用率呈下降趋势 [38][39][40][41] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.48/4.70/6.10亿元,对应EPS为1.66/2.25/2.91元/股 [102][107] 风险提示 - 重点客户销量不及预期 - 上游原材料涨价 - 宏观经济波动 [109]