报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩预计同比大增41%-50%,主要得益于主要矿产品产量增加及金属价格上涨 [7] - 2024年上半年公司主要矿产品产量同比增长,铜金银价格同环比大幅上涨 [8] - 公司上半年在西藏和黑龙江新增大量铜金属资源储量,占中国2022年末铜储量的14.2% [9] - 公司旗舰矿山卡莫阿铜矿和巨龙铜矿产能持续扩张,未来产量有望大幅提升 [10] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到313亿元、391亿元和446亿元,同比增速分别为48.4%、24.8%和14.1% [11] 财务数据分析 - 2024年公司营业收入预计为3,260.07亿元,同比增长11.1% [13] - 2024年公司归母净利润预计为313.39亿元,同比增长48.4% [13] - 2024年公司毛利率预计达到20.0%,较2023年的15.8%大幅提升 [13] - 2024年公司净资产收益率预计达到23.9%,较2023年的19.6%有明显改善 [13] - 2024年公司每股收益预计为1.18元,较2023年的0.80元大幅增长 [15] - 2024年公司资产负债率预计降至55.2%,财务状况持续改善 [15]