报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 小鹏 MONA M03 新车型全球首秀,兼具颜值与实用,高性价比+高智能化优势颇受好评 [6] - 小鹏汽车随着渠道变革和营销加大,销量有望月度企稳提升,MONA 新车型有望在8月上市拉动销量大幅增长 [7][8] - 小鹏汽车智驾能力领先,大模型量产上车,智能驾驶持续升级,有望充分享受变革期红利 [8] - 随着规模提升、平台和技术降本效果进一步体现,以及未来软件盈利商业模式拓展,公司未来盈利具备较大弹性 [8] 报告内容总结 公司基本情况 - 小鹏汽车MONA M03新车型于2024年7月3日全球首秀,8月将正式上市 [5][6] - 新车型采用全新设计风格,兼具颜值与实用性,配备高性价比和高智能化功能 [6] - 新车型续航里程分别为515km和620km,智能驾驶能力领先同档位 [6] 销量预测 - 2024年二季度小鹏汽车交付3.02万辆,同比增长30.2%,环比增长38.4% [7] - MONA新车型和F57新车型有望在四季度带动公司销量大幅增长 [7][8] - 预计2024年小鹏汽车总销量为19.5万辆,收入为463亿元 [8] 盈利预测 - 随着规模提升、平台和技术降本效果进一步体现,以及未来软件盈利商业模式拓展,公司未来盈利具备较大弹性 [8] - 大众软件收入的大幅改善将显著改善公司的财务表现 [8] 风险提示 - 经济复苏弱于预期,可能影响汽车销量 [14] - 行业竞争加剧,可能削弱企业盈利 [14][15]