报告公司投资评级 - 报告维持FIT Hon Teng (6088 HK)的买入评级,目标价上调至4.24港元 [4][25][26] 报告的核心观点 - FIT Hon Teng 2024年上半年收益预计为2800万至3300万美元,主要受益于更强劲的计算(PC)/网络(服务器)需求和更好的运营效率 [3] - 报告预计FIT Hon Teng 2024年下半年将受益于AirPods产品发布和GB200服务器订单,并将2025/2026年每股收益估计分别上调12%/10% [3][14][15] - 报告认为FIT Hon Teng的股价调整过度,基于2025年13倍市盈率给予新目标价4.24港元,较之前上调约39% [4][25][26] 公司业务分析 计算(PC)/网络(服务器)业务 - FIT Hon Teng的计算(PC)/网络(服务器)业务在2024年上半年表现强劲,收入同比增长7% [3][19][20] - 报告预计该业务在2024年下半年和2025/2026年将继续保持良好增长势头 [3][19][20] AirPods业务 - FIT Hon Teng的AirPods业务在2024年二季度受到初始加价和Voltaira汽车业务OPEX较高的影响,但报告预计在下半年将加速增长 [3][19][20] - 报告对AirPods业务的未来增长持乐观态度 [3] 汽车电子业务 - FIT Hon Teng的Voltaira汽车电子业务在2024年二季度OPEX较高,但报告预计在下半年将实现较大增长 [3][19][20] - 报告认为该业务未来增长前景良好 [3] AI服务器业务 - 报告预计FIT Hon Teng的AI服务器业务在2024年下半年和2025/2026年将保持强劲增长势头 [3][19][20] - 报告对该业务的未来发展前景持乐观态度 [3]