报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [7] 报告核心观点 - 上半年收入同比增长79%,DDR5第二子代RCD芯片出货量超过第一子代 [5] - 二季度收入和归母净利润均同环比增长,互联类芯片收入创季度新高 [5] - 三款AI"运力"芯片新产品进展顺利,CKD芯片二季度规模出货 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为13.48/19.38/26.38亿元 [5] - 2024年7月5日股价对应的PE分别为49/34/25x [5] - 2022年营业收入为36.72亿元,同比增长43.3% [2] - 2022年归母净利润为12.99亿元,同比增长56.7% [2] - 2023年营业收入和归母净利润预计分别下降37.8%和65.3% [2] - 2024-2026年营业收入和归母净利润预计分别增长67.8%/199.1%、39.7%/43.7%和30.3%/36.1% [2] - 2022年EBIT利润率为23.1%,2023年下降至17.3%,2024-2026年逐步提升至31.2%/33.8%/35.3% [2] - 2022年ROE为13.1%,2023年下降至4.4%,2024-2026年逐步提升至12.3%/15.9%/19.2% [2]