报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024Q2 安踏主品牌/FILA/其他品牌流水分别增长高单/中单/40-45%,各品牌实现高质量增长 [3] - 安踏大众定位/专业突破/品牌向上战略持续推进,预计2024H2 欧文系列走量将持续带动篮球品类表现亮眼 [3] - FILA 2024Q2 大货高单增长,符合预期,预计2024H2 在低基数下有望通过继续提升门店形象、突破高尔夫及网球等专业品类实现高质量增长 [3] - 2024Q2 迪桑特35%-40%增长、可隆增长近60%,其中线上增长表现亮眼 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润134.3/136.6/156.5亿元,对应EPS为4.7/4.8/5.5元 [4] - 2024年预计毛利率63.1%,净利率17.2%,ROE23.2% [4] - 当前股价对应PE为13.7/13.5/11.8倍 [4] 其他品牌表现 - 2024Q2 迪桑特35%-40%增长、可隆增长近60%,其中线上增长表现亮眼,库销比同比表现优异且折扣改善 [3] 风险提示 - 未提及 [3]