证券研究报告 韦尔股份 (603501 CH) 2Q24 预告:产品与供应链结构优化 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 127.00 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 08 日│中国内地 半导体 2Q24 归母净利润预计 7.5-8.5 亿,产品与供应链结构优化带动毛利率恢复 韦尔公布中报预告,对应 2Q24 营收 62.6-65.4 亿元,同比 38-45%,归母 净利润 7.5-8.5 亿,同比增长 1740-1958%,扣非归母净利润 7.52-8.52 亿 元,同比增长 845-944%。我们认为 1)2024 年上半年,市场需求持续复苏, 下游需求有所修复,且公司在高端手机产品及汽车产品持续渗透,带来营业 收入的增长,2)公司高毛利率产品占比提升以及供应链结构改善带来毛利 率修复。我们预计公司 2024/25/26 年归母净利润 29.9/34.2/39.8 亿元(前 值:25.1/32.2/38.7 亿元)以反映毛利率修复。考虑到公司在 CIS 行业龙头 地位,给予 2024 年 51.7 倍 PE(行业平均数 2024 年 50.45 倍),对应目标 价 127 元,买入。 ...