报告公司投资评级 - 报告给予公司"买进"的投资评级,目标价72元 [1] 报告的核心观点 - 1H24公司营收增长8成,净利润增长超6倍,多款新品出货量持续增加,反应目前内存行业景气持续提升以及公司产品结构不断的升级 [6][7] - 伴随DDR5渗透率持续快速提升、公司新产品的放量,其业绩增长空间进一步打开,目前股价对应2026年PE25倍 [7] - 2Q24业绩延续高速增长态势,营收创新高,实现营收9.28亿元、YOY增82.6%、QOQ增25.8%,创历史新高,实现净利润3.6-4亿元、YOY增4.8-5.4倍,QOQ增61%-79% [7] - AI相关需求增长,公司三款芯片产品出货明显提速,2Q24 PCIeRetimer晶片出货量约30万颗、MRCD/MDB营收超5000万元、CKD晶片开始规模出货实现营收超1000万元 [7] 财务数据总结 - 预计公司2024-26年实现净利润14.5亿元、19.2亿元和23.8亿元,YOY分别增长222%、32%和24%,EPS分别为1.27元、1.68元和2.09元 [8][9] - 目前股价对应2024-26年PE分别为45倍、34倍和25倍 [8][9]