报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年员工持股计划,拟将144.5万股授予35名员工,包括董事、高管、核心技术人员和业务骨干 [1][2] - 公司获得华大研究院的时空组学产品和纳米孔测序产品的独家经销权,成为首个拥有测序仪、时空组学和单细胞测序三大技术管线的测序平台提供商 [1][3] - 公司基因测序业务快速增长,2023年实现收入22.9亿元(+30.31%)。2024Q1公司基因测序业务收入4.5亿元(+4%),其中海外实现高速增长,收入1.6亿元(+19%) [4] - 公司陆续推出新一代测序试剂、多组学分析仪等新产品,正式开启基因测序质量Q40时代,显著提高各类应用场景测序精确度,减少测序数据量,测序成本进一步降低 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为35/44/54亿元,同比增长20%/25%/22%,归母净利润分别为-3/0.02/2亿元 [5][14] 分业务收入及毛利率 - 实验室自动化业务板块:2024-2026年分别增长2%/32%/22%,毛利率分别为52%/54%/55% [11][13] - 基因测序业务:2024-2026年分别增长28%/24%/21%,毛利率分别为64%/65%/66% [12][13] - 新增时空组学和单细胞测序两大新业务板块,2024-2026年毛利率分别为46.7%/50.9%/55.1% [13]