报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 DDR5持续迭代,季度业绩不断兑现 - 2Q24收入9.28亿元,同比增长82.6%,环比增长25.8% [1] - 互联类芯片收入为8.33亿元,同比增长67.3%,环比增长19.9%,创历史新高,毛利率预计63%~64% [1] - 津逮服务器平台产品线收入0.91亿元,同比增长911%,环比增长133%,业务条线修复明显 [1] - DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代,DDR5子代迭代速度加快有助于维系产品价格和毛利率 [1] 新产品贡献收入,长期空间值得期待 - PCIe Retimer芯片出货量快速增长,2Q24出货约30万颗 [1] - MRCD/MDB芯片销售收入快速增长,2Q24超过5000万元 [1] - CKD芯片于2024年4月在业界率先试产 [1] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为15.1亿元,同比增长72.4% [7] - 2024年归母净利润预计为5.83-6.23亿元,同比增长612.73%-661.59% [1] - 2024年毛利率预计为60.6%,ROE为13.1% [7] - 2024-2026年EPS分别为1.33元、2.19元、2.98元 [7]