报告公司投资评级 - 报告维持纳睿雷达(688522)的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司正式推出面向低空经济发展应用场景的TDKFT0104型Ku波段双极化有源相控阵雷达 [14][15] - TDKFT0104型Ku波段双极化有源相控阵雷达可实现对5公里范围内"低小慢目标"的识别与定位,可提供30公里范围内的低空微气象信息,预计广东省因发展低空经济所需的Ku雷达数量约2290部 [16] - 发改委推进万亿国债项目建设、水利部积极推动雷达建设,多地区陆续积极响应,2024H2气象/水利雷达的行业招标量有望持续提升 [17] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将分别实现175%/70%/40%和279%/86%/49%的增长,维持"买入"评级 [18] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计为5.84/9.90/13.88亿元,同比增速分别为175%/70%/40% [20] - 2024-2026年归母净利润预计为2.40/4.46/6.67亿元,同比增速分别为279%/86%/49% [20] - 2024-2026年摊薄每股收益预计为1.11/2.06/3.08元 [20] - 2024-2026年ROE预计为10%/17%/21% [20] - 2024-2026年P/E预计为43.76/23.52/15.74倍 [20]