报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] - 目标价为94.80元人民币 [2] 报告核心观点 - 公司Q2业绩环比高速增长,上调全年业绩预测 [2] - 新兴市场接力户用高增,公司海外市场多点开花 [3] - 公司具有非常强的渠道开拓能力和成本控制能力 [4] - 储能电池包业务和家电业务表现亮眼 [5] 分类总结 业绩表现 - 公司Q2实现归母净利润7.5~8.5亿元,同比增长11.10%25.91%,环比增长73.19%96.28% [2] - 公司上调2024-2026年净利润预测值 [2] 业务情况 - 公司Q1共出货逆变器23.51万台,Q2预计出货6465万台,6月预计出货2425万台 [3] - 公司在多个新兴市场占据较高市场份额,如东南亚、南非北非、巴西、巴基斯坦等 [4] - 公司储能电池包业务和家电业务表现亮眼 [5] 盈利能力 - 公司逆变器产品Q1平均毛利率为46.41%,保持稳定 [4] - 公司储能逆变器毛利率为50.19%,组串逆变器毛利率为38.13% [4]