新渠道高增势能是否持续? - 渠道:新渠道势能仍存,省外扩容具备空间 [12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23] - 产品:多元化布局,差异化研发 [51][52][53][54][55][56][57] 净利率能否继续改善? - 采购:贴近原料地设厂,提升供应链效率 [64][65][66][67][68] - 生产:工厂端协同发力,投入产出比提升 [69][70][71][72][73] 多品类&大单品公司竞争优势 - 多品类和大单品公司对比 [74][75][76] - 公司差异点:品类有创新和侧重,品牌矩阵式布局 [77] 盈利预测与投资建议 - 收入及毛利率预测 [78][79][80] - 费用预测 [81][82] - 估值与投资建议 [83][84][85] 风险提示 - 食品安全风险 - 新品推广不及预期风险 - 原材料价格波动风险 - 渠道拓展不及预期风险 [86]