报告评级 - 公司投资评级为"买入"[10] 报告核心观点 1) 公司2024年6月单月总体批发销量同比略降、环比逆势增长,自主品牌销量及自主乘用车销量均同环比增长,主要原因系以旧换新补贴新政影响初显,长安汽车旗下三个新能源品牌均环比向好[7] 2) 公司2024年6月自主品牌海外销量为2.93万辆,同环比分别+46.26%/-11.91%,2024年H1累计销量为20.32万辆,同比+74.85%,自主品牌累计出口率达18.12%。阿维塔于2024年6月20日与阿联酋头部汽车经销商AL SAQER GROUP签署战略合作协议,有望借助该经销商在中东地区的影响力和渠道资源快速拓展中东市场[7] 3) 长安旗下三个新能源品牌6月销量均环比向上,深蓝G318上市即爆款。公司2024年6月自主品牌新能源销量达6.36万辆,同环比分别+60.03%/+15.63%,自主品牌新能源渗透率逐月提升至33.66%,2024年H1累计销量为29.91万辆,同比+69.87%[8] 4) 阿维塔将首批搭载华为乾崑ADS3.0系统,并全系标配三激光雷达,为用户提供更高阶、安全的智驾体验[9] 财务数据总结 1) 公司2024-2026年预计归母净利润分别为98.17/116.79/141.85亿元,对应EPS为0.99/1.18/1.43元,对应PE为14/12/9倍[10][12] 2) 公司2024-2026年预计主营收入分别为1884/2340/2671亿元,同比增速分别为25%/24%/14%[12] 3) 公司2024-2026年预计毛利率分别为19%/19%/20%,ROE分别为12%/13%/15%[12]