报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级,目标价为51.05港元 [7] 报告的核心观点 - 公司在美国糖尿病协会科学年会(ADA)公布GLP-1/GCG双受体激动剂玛仕度肽的3期临床研究结果,临床试验主要及次要终点均已达成 [3] - 患者连续使用6毫克剂量的玛仕度肽32周和48周后体重分别较基线下降13.38%与14.84%,并能显著改善肝脏代谢功能,肝脏脂肪含量降幅高达80.2% [3] - 玛仕度肽能显著缩小腰围、臀围、颈围,并能改善血压及血脂指标,有效降低心血管疾病风险 [13][14] - 公司预计玛仕度肽6毫克与4毫克剂量的减重适应症上市申请将于2025年上半年获批,进度略快于原先预期 [3] 财务数据总结 - 公司2024年收入预测维持不变,但2025-26年收入预测分别上调1.0%和4.9% [4] - 2025-26年股东净利润预测分别上调3.6%和53.1% [4] - 公司2026年销售费用率预测从38.7%下调至37.9% [4]