报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,目标价40.3元 [5] 报告的核心观点 风电业务 - 海外海上风电需求高增,预计2023-2025年海外海风CAGR新增装机量为32% [20] - 西门子歌美飒海上风电业务快速增长,持续推进扩产 [21] - 公司风电产品主要出口海外,与西门子等头部客户建立密切合作关系 [22][23] - 公司计划在南通建设海上风电产品生产基地,涉及海上风机总装业务 [26] 光伏支架业务 - 美国公用事业光伏装机快速增长,同时北美地区是跟踪支架最大市场 [28] - 美国跟踪支架市场是高盈利市场,IRA补贴下盈利能力更强 [28][29] - 中东地区光伏需求同样旺盛,如沙特大型光伏项目规模快速增长 [33][34] - 公司在美国和沙特建设光伏跟踪支架工厂,充分受益当地市场需求 [35] 财务数据和估值 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.0/4.3/5.5亿元,EPS为2.12/3.03/3.87元/股 [39][40] - 给予公司2024年19倍PE,目标价40.3元 [42][43]