报告公司投资评级 报告维持公司"买入"评级。[9] 报告的核心观点 公司销量表现良好 1) 6月公司批发销量166,085辆,同环比+20.44%/+3.38%。各品牌销量同/环比皆增加,其中极氪品牌销量同比增长89.32%。[6][7] 2) 公司6月新能源汽车销量合计65,959辆,同环比+71.00%/+12.42%,新能源产品渗透率达40%。[7] 3) 海外市场表现出色,6月出口35,347辆,同比高增56.22%。[7] 公司多品牌矩阵发展良好 1) 国内方面,吉利银河+领克已形成覆盖1030万元价格带的完善产品矩阵,新车型如星瑞龙腾版和新博越表现亮眼。[8] 2) 海外市场方面,吉利以丰富产品矩阵满足差异化细分市场需求,帝豪已畅销海外17国,位列沙特和菲律宾中国品牌轿车销量前列。[8] 盈利预测与估值 1) 预计公司20242026年营业收入将分别达到2135/2581/3001亿元,同比增长19%/21%/16%。[9] 2) 预计20242026年归母净利润将分别达到79/115/138亿元,同比增长49%/45%/21%。[9] 3) 对应20242026年EPS为0.79/1.14/1.37元,PE为10/7/6倍。[9]