报告公司投资评级 心脉医疗(688016)维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 1) 公司2024年1-6月整体销量实现较好增长,带动公司净利润快速增长,主要是创新产品Castor分支型主动脉覆膜支架及输送系统、Minos腹主动脉覆膜支架及输送系统、ReewarmPTX药物球囊扩张导管持续发力,新产品Talos®直管型胸主动脉覆膜支架系统及Fontus®分支型术中支架系统入院家数及终端植入量增长较快[2] 2) 公司拟全资持有Lombard,有望在产品、技术、知识产权及管理体系等方面赋能,并助力公司进一步增强自身全球差异化竞争力[2] 3) 公司海外子公司OMD经营业绩持续改善,营业收入保持增长,2023年同比增长43.55%且亏损逐步收窄,并预计于2024年度实现扭亏为盈,有望深度协同贡献业绩增量[2] 财务数据总结 1) 公司预计2024年1-6月实现营收7.77~8.08亿元(+25%30%), 归母净利润3.914.19亿元(+40%~50%)[1] 2) 预计公司2024年-2026年归母净利润分别为6.67/9.00/12.11亿元,同比增长35.37%/35.07%/34.48%,EPS分别为5.41/7.30/9.82元[2] 3) 公司当前股价对应2024-2026年PE为19/14/11倍[2]