报告公司投资评级 理想汽车-W(02015)的投资评级为"买入"。[5] 报告的核心观点 L6销量突破2万,智能和生态全面升级 - L6上市后销量好转,销售势能稳步提升。2024年6月理想汽车交付新车超过2万辆,全系车型产品交付超过4万辆,交付节奏启稳。[2] - 理想汽车将于7月初将无图NOA正式向全量AD Max用户推送,实现全国都能开、全国都好用,智能驾驶功能实现全面升级。[3] - 服务和充电生态持续升级,截至2024年5月31日,理想汽车在全国已有497家零售中心,覆盖148个城市;已投入使用614座理想超充站,拥有2726个充电桩。[4] 盈利预测和估值 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为1473/2054/2800亿元,同比增速分别为19.0%/39.4%/36.3%。[4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为85.3/142.4/237.2亿元,同比增速分别为-27.1%/67.0%/66.6%,EPS分别为4.02/6.71/11.18元/股,3年CAGR为40.6%。[4] - 鉴于公司产品力持续提升,产品矩阵与能源类型逐步完善,智能化水平稳步提升,销量有望兑现,建议持续关注。[4]