报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 游戏表现 - 《出发吧麦芬》畅销榜排名稳定,关注后续流水表现 [2] - 《出发吧麦芬》上线后基本稳居 IOS 游戏畅销榜前 10,市场表现超预期 [2] - 6 月 22 日以来因后续内容不足导致部分玩家流失,叠加其他爆款新游上线影响,《出发吧麦芬》短暂跌出 IOS 游戏畅销榜前 10 [2] - 6 月 25 日新一季心愿单抽宠活动开启,重回 IOS 游戏畅销榜前 10,新活动利好玩家回游+抽卡频次提高,进而拉动内购道具销售额回升 [2] - 预计目前全渠道流水约 4.64 亿人民币 [2] - 下半年持续关注新游上线流水表现,如《心动小镇》、《铃兰之剑》等 [2] TapTap表现 - TapTap 下载量有所提升,优质游戏+社区氛围巩固平台护城河 [2] - 24H1 IOS 渠道 TapTap 日均下载量达 3.1w,同比高增约 103% [2] - 预计 24H1 TapTap 平台 MAU 有望修复至 4000w+,进而拉动 TapTap 广告收入增长 [2] - 《DNF》手游下架安卓手机应用商城,利好 TapTap 平台广告收入 [2] 财务预测 - 小幅上调 24-26 年营收预测至 47.1/50.9/53.5 亿元,上调归母净利润预测至 4.2/6.0/7.8 亿元 [2]