报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [51] 报告的核心观点 公司概况 - 润本股份主要从事驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售,目前已形成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心产品系列 [9] - 公司 2023 年营收达到 10.33 亿元,同比增速 20.66%;归母净利润 2.26 亿元,同比增速 41.23% [11][12] - 公司主要产品包括驱蚊类、婴童护理类和精油类产品,其中婴童护理业务占比逐年提升 [12][14] 行业分析 - 受益于户外出行盛行和人们对蚊虫的防治观念转变,我国驱蚊杀虫行业持续稳定增长,预计 2024 年市场零售额达 120.06 亿元 [18][20] - 得益于年轻一代父母追求品质生活的需求以及线上渠道的增长,中国婴童护理市场保持稳健增长,预计 2021 年市场规模突破 300 亿元 [24][25] 竞争优势 - 公司产品具有高性价比优势,持续推出差异化新品,强化品牌心智 [30][32] - 公司坚持"研产销一体化"模式,自建广州、义乌两大生产基地,提供强力产能支持 [35][37][38] - 公司线上运营能力优异,在天猫、京东等平台保持较高的市占率 [43][44] - 公司积极拓展线下渠道,包括大润发、沃尔玛/山姆会员店等 [46] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 润本股份主要从事驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售,目前已形成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心产品系列 [9] - 公司 2023 年营收达到 10.33 亿元,同比增速 20.66%;归母净利润 2.26 亿元,同比增速 41.23% [11][12] - 公司主要产品包括驱蚊类、婴童护理类和精油类产品,其中婴童护理业务占比逐年提升 [12][14] 行业分析 - 受益于户外出行盛行和人们对蚊虫的防治观念转变,我国驱蚊杀虫行业持续稳定增长,预计 2024 年市场零售额达 120.06 亿元 [18][20] - 得益于年轻一代父母追求品质生活的需求以及线上渠道的增长,中国婴童护理市场保持稳健增长,预计 2021 年市场规模突破 300 亿元 [24][25] 竞争优势 - 公司产品具有高性价比优势,持续推出差异化新品,强化品牌心智 [30][32] - 公司坚持"研产销一体化"模式,自建广州、义乌两大生产基地,提供强力产能支持 [35][37][38] - 公司线上运营能力优异,在天猫、京东等平台保持较高的市占率 [43][44] - 公司积极拓展线下渠道,包括大润发、沃尔玛/山姆会员店等 [46]