泽璟制药：公司首次覆盖报告：国内biotech领航者，即将步入创新药密集收获期

泽璟制药: 国内 biotech 领航者,即将进入创新药密集收获期 - 公司股权结构集中稳定,拥有多家全资子公司 [14][15] - 核心管理团队经验丰富,具备全球视野 [17][18] - 以三大技术平台为基石,管线覆盖肿瘤、出血、自免等疾病领域 [19][20] 2. 多纳非尼: 头对头优于同靶点竞品,肝癌市场放量可期 - 国内肝癌患者基数大,多靶点 TKI 药物已成为晚期一线首选方案 [32][33][34][35][36] - 多纳非尼已有两大适应症获批上市,多靶点协同增强抗肿瘤疗效 [39][40][41] - 与索拉非尼头对头晚期一线肝癌优效,辅助及联用疗法潜力可期 [42][43][44][45] - 多靶点 TKI 药物已进入集采时代,多纳非尼市占率提升空间较大 [47][48][51] 3. 重组人凝血酶: 携手远大,加快外科手术止血市场放量 - 外用止血效果优异,国内首款获批上市的重组人凝血酶产品 [53][54][55][56][57] - 泽普凝优势明显,有望替代现有产品占据更多市场份额 [58][59][60][61][62][63] - 携手远大生命科学集团,加快产品商业化放量 [64][65] 4. 杰克替尼: 骨髓纤维化即将获批,已布局多个自免适应症 - 适应症布局最广的国产 JAK 抑制剂,骨髓纤维化即将获批上市 [69][70] - 显示 BIC 潜力,有望成为首款国产治疗骨髓纤维化靶向药物 [73][74][75][76][77][78][79][80][81] - 加速自免赛道布局,多个自免大适应症处于 III 期临床 [82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96] 5. 重组人促甲状腺激素: 已申报 BLA,市场竞争格局良好 - 分化型甲状腺癌新发病例数持续增加,促甲状腺激素在治疗与诊断中起重要作用 [98][99][100][101] - 注射用重组人促甲状腺激素相对停服甲状腺激素具有优势 [102][103][104][105][106] 6. 阶梯式布局产品管线,多款多抗产品已进入临床研发阶段 - 公司现金流整体充裕,持续推进多个产品的临床试验 [107][108][109] - ZG005(PD-1/TIGIT 双抗)中美双报,宫颈癌早期临床数据优异 [111][112][113][116] - ZG006(CD3/DLL3/DLL3 三抗)是全球首个针对 DLL3 靶点的三抗产品 [118][119][120][123]