报告公司投资评级 长城汽车(601633)的投资评级为买入[8] 报告的核心观点 坦克品牌销量翻倍,出口打开盈利空间[2][3] - 2024年H1哈弗/魏牌/欧拉/坦克品牌分别实现销量30.0/2.0/3.2/11.6万辆,其中魏牌/坦克销量亮眼 - 2024年H1公司海外销量20.15万辆,同比增长62.6%,"生态出海"成效显著,出口加速向上 新能源转型深入,智能化落地加速[4] - 2024年H1公司新能源销量13.2万辆,同比增长42.0%,电动化加速 - 公司无图版城市NOA功能首搭在蓝山智驾版,预计将于下半年交付 盈利预测和估值[5][6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为2181/2664/3149亿元,同比增速分别为26%/22%/18% - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为119/145/164亿元,同比增速分别为70%/22%/13% - 公司估值方面,2024年PE为18.1倍,PB为2.8倍,EV/EBITDA为11.4倍